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编者按:此客座专栏由经济法律实践合作伙伴Shantanu Surpure撰写,该协助撰写了Yashojit Mitra和ELP员工Devyani Singh,一家风险投资公司,私募股权和跨境交易

上述客座专栏是仅供公众讨论和参考,不应被视为法律建议我们之前已经讨论了印度法律中股东门槛的重要性这是印度法律与美国法律非常不同的领域(例如,在特拉华州)股东门槛是在印度法律中没有合法成立,某些领域接近美国法律最近的SEBI指南已经公布了这样一个合格机构资格(QIPs)买家(QIB)的例子美国证券法中的QIP包含许多豁免注册证券和美国证券交易委员会(SEC)根据1933年证券法第144A条,发行人可以针对私人解决方案QIB证券水泥通常称为144A规则产品,但作为技术问题,交易必须实际涉及从发行人到承销商的初始销售,然后从承销商转售给QIB QIB定义为至少100美元规则144A当局投资数百万美元,包括保险机构,投资公司,银行和其他机构美国证券交易委员会于1990年采用144A规则,使美国私人市场对可能不想携带的外国发行人更具吸引力更加艰巨的美国直接上市美国监管机构试图通过制定144A规则来建立美国国内资本市场对外国发行人更具吸引力,印度监管机构正在努力使印度国内资本市场对印度国内发行人的QIP更具吸引力因此,鼓励国内证券配售(而非外币可转换债券(FCCB)和全球或美国证券交易所itary Receipt(GDR或ADR),印度证券交易委员会(SEBI)自2006年5月8日起生效,将第XIIIA章纳入2000年SEBI(披露和投资者保护)指南(DIP指南)合格机构配置( QIP计划)为“合格的机构买家”(包括公共金融机构,共同基金,外国机构投资者,风险投资基金和在SEBI注册的外国风险投资基金提供QIP计划的指导,可以发行任何股权/可转换债券/部分可转换债券或认股权证以外的任何证券,可转换或可能是机票交换(证券)根据QIP计划,发行人可以以不低于相关股票收盘的每周高点和低点的较高价格发行证券

过去六个月在证券交易所报告的价格;或者(ii)公司发行的前两周可以仅根据配售文件发行证券,并指定商业银行为此目的

当发行总规模小于时,商业银行应承担一定的义务

QIP应分配或等于2​​50亿卢比,分配不少于两个股东;如果发行量超过250亿卢比,不超过5个但是,没有一个经销商可能超过总发行量的50%根据拟议的QIP计划总排放量以及之前的所有展示位置根据之前的审计资产负债表在财政年度,公司不得超过发行人在同一财政年度的净值的五倍

根据QIP计划分配的证券可能不会由分配者在一年内出售,除了批准的证券交易

分配日期允许转让人在证券交易所设立退出机制,无需等待至少一年如果他们认购这些股票,这将是锁定时期根据优惠分配,SEC的144A规则与SEBI QIP计划,例如SEBI定价指南和美国规则,即144A规则下的私募,必须是转售,而不是发行人的直接发行人此外,这两项法规的目标受众是不同的 - 144A规则的动机是鼓励非美国发行人在美国进行私募

 SEBI QIP计划背后的驱动力是鼓励印度国内发行人对印度的私人配售负责

尽管如此,这两项规定的目的是鼓励分别在美国和印度国内市场进行私募

作者Shantanu Surpure是合作伙伴在孟买的经济法实践(ELP)他专注于风险投资和私募股权交易在硅谷的一家大型美国律师事务所有法律Shantanu持有布朗大学/伦敦经济学院的学士学位和MA Juris的Shantanu哥伦比亚的Xford大学和哥伦比亚大学法学院在印度,加利福尼亚州纽约,英格兰和威尔士获得批准

他可以在shantanusurpure @ elp-incom与他联系